Licitación de deuda: el Gobierno renovó todos sus vencimientos de deuda y convalidó tasas cercanas a 40%

El Tesoro logró renovar este miércoles 123,39% del vencimiento de en torno a $8 billones que enfrentaba esta semana.

La Secretaría de Finanzas anunció la colocación de $9,02 billones a través de 11 instrumentos y recibió ofertas por $11,51 billones.

“En la licitación de hoy el Gobierno logró no sólo renovar todos los vencimientos, sino tomar un 23% más de fondos y a tasas de mercado. Es decir, no tuvo que dar un premio como las licitaciones anteriores y aún así pudo tomar de más. El resultado fue sumamente positivo”, indicó el equipo de Research de PUENTE.

“Consideramos que el Tesoro necesita de un rollover alto este año para hacer frente no sólo a los compromisos de deuda en pesos, sino también parcialmente a los de dólares, como hizo la semana pasada con el pago al FMI", completó.

Los analistas habían anticipado que el Tesoro tendría que convalidar rendimientos similares o mayores a los que operaban en el mercado secundario para asegurarse un buen nivel de renovación, ya que el Ministerio de Economía no tenía los fondos suficientes para pagar todo lo que vencía.

“El Tesoro no cuenta con depósitos en pesos suficientes en el Banco Central para cubrir todos los vencimientos. Al 6 de febrero tenía $3,2 billones y US$446 millones, por lo que nuevamente necesitará asegurar un alto rollover”, habían dicho en Max Capital durante la mañana.

En PPI, por su parte, habían indicado que el nivel de renovación sería clave para ver si el Tesoro pretendía prolongar un escenario de liquidez más holgada que contribuyó a la compresión de los rendimientos observada la semana pasada, o si, por el contrario, apuntaba a poner un freno a esta dinámica.

La licitación de este miércoles ofreció 11 instrumentos al mercado, con diferentes ajustes. Según lo que informó la Secretaría de Finanzas, estos fueron los resultados de la colocación:

Con tasa fija:

• Letra capitalizable (Lecap) al 17 de abril de 2026: $5,03 billones 2.81% TEM, 39.48% TIREA.
• Lecap con vencimiento el 31 de julio de 2026: $0,91 billones 2.74% TEM, 38.34% TIREA.
• Lecap al 30 de noviembre de 2026: $0,09 billones 2.61% TEM, 36.17% TIREA.
• Bono capitalizable al 15 de enero de 2027: $0,51 billones 2.74% TEM, 38.25% TIREA.

Bonos CER, con ajuste por inflación, con cuatro plazos:

• 30 de junio de 2026: $1 billón a 5.02% TIREA.
• 15 de diciembre de 2026: $0,96 billones a 7.94% TIREA.
• 30 de junio de 2027: $0,08 billones a 7.37% TIREA.
• 30 de junio de 2028: $0,15 billones a 8.62% TIREA.

Con tasa variable, vinculada al rendimiento de los plazos fijos mayoristas (Tamar):

• Letra Tamar al 31 de agosto de 2026: $0.09 billones con un margen de 4.38%.
• Bono Tamar con vencimiento el 26 de febrero de 2027: $0.18 billones con un margen de 6.50%.

Vinculadas a la devaluación:

• Letra dólar linked (lelink) al 30 de abril de 2026: $0,03 billones a 4,81% TIREA.

Fuente: tn.com.ar